Očekivanja agresivnije monetarne politike u SAD-u dovela su do bržeg rasta prinosa na američke obveznice s kraćim rokovima dospjeća, što ujedno upućuje na to da ulagači strahuju kako bi SAD mogla zahvatiti recesija već 2023. godine. Prinosi na dvogodišnje i petogodišnje obveznice dosežu, pa i premašuju one izdane na rok od deset godina. Kako navodi Bloomberg, na petogodišnju obveznicu prinos je povećan za devet baznih peona i dosegao je 2,63 posto, što je iznad prinosa na 30-godišnju obveznicu. A to ravnanje krivulje prinosa u pravilu signalizira nadolazeću recesiju.
U pokušaju da uspori inflaciju, američka središnja banka je 16. ožujka započela novi ciklus pooštravanja monetarne politike podizanjem referentne kamatne stope za 25 baznih poena (na raspon od 0,25 posto do 0,5 posto). Ujedno je najavila daljnje dizanje kamatnih stopa, a sad je ključno pitanje kojom dinamikom će to biti i u kojem iznosu.
Investitori se klade da će središnja banka do kraja godine povećati svoju referentnu kamatnu stopu za 200 baznih bodova, da će u svibnju iduće godine doseći 3,25 posto. Uz iznenađujući rast inflacije i plaća, analitičari UBS Financial Services navode kako Fed ostaje bez strpljenja i trenutno mu je najvažnija borba protiv inflacije. S tako ubrzanim rastom kamatnih stopa, mnogi vjeruju, ugušit će gospodarski oporavak.
U svojoj posljednjoj prognozi Fed je smanjio prognozu rasta američkog BDP-a u ovoj godini s četiri posto na 2,8 posto. Rizici od recesije, ocjenjuju analitičari, doista su povećani za iduće dvije godine, ali oni su i dalje niski. U 2023. godini, procjenjuju ekonomisti Goldman Sachsa, vjerojatnost recesije američkog gospodarstva iznosi 35 posto. U UBS-u, pak, izravnavanje krivulja prinosa ne vide kao znak da tržišta uskoro očekuju neposrednu recesiju i u osnovnoj prognozi predviđaju da će američko gospodarstvo u ovoj godini nastaviti s rastom iznad trenda.
Komentari
0