Američka tržišta jučer su bila zatvorena uslijed dana žalosti radi smrti bivšeg američkog predsjednika George H.W. Busha.
Istovremeno, vodeći europski dionički indeksi su zabilježili snažne silazne pritiske nastavno na rasprodaju u SAD-u u ranijem trgovinskom danu kada je daljnje sužavanje spreda između 10-godišnjeg i 2-godišnjeg američkog prinosa rezultiralo strahom od invertiranja krivulje koja je prethodila svakoj recesiji nakon Drugog svjetskog rata.
Sentiment investitora dodatno je narušen uhićenjem CFO-a kompanije Huawei u Kanadi nakon što su SAD zatražile njezino izručenje, a što je pojačalo zabrinutosti oko potencijalnog trgovinskog dogovora SAD-a i Kine u sljedećih 90 dana. Razlozi uhićenja još uvijek nisu poznati te je Huawei pružio malo informacija u svojoj izjavi koja ističe kako nisu svjesni da postoji bilo kakvo kršenje zakona od strane gospođe Meng te da kompanija posluje u potpunosti sa svim zakonima i pravilima u zemljama u kojima djeluje.
Kanada je u utorak objavila kako postoji trend špijunaže usmjeren na kanadsku tehnologiju koja uključuje 5G mreže. Dan ranije je čelnik britanske tajne službe izjavio kako je zemlja suočena s teškom odlukom treba li Huaweiju dopusti dobavljanje tehnologije za 5G mreže.
U svijetlu navedenog kineski dionički indeksi bilježe snažne silazne pritiske, a futuresi na američke dioničke indekse upućuju na nastavak korekcije američkog dioničkog tržišta.
Fed je jučer objavio Beige Book koji pokazuje kako većina od 12 distrikta i dalje bilježi rast ali i kako je u jednoj trećini istih zabilježeno umjereno usporavanje ekspanzije u nedavnom periodu. Tržište rada zabilježilo je daljnje poboljšanje pri čemu pojedini distrikti bilježe poteškoće s privlačenjem i zadržavanjem radnika dok trgovinski sukobi SAD-a s Kinom ostaju glavni razlog zabrinutosti.
Značajne volatilnosti na američkom dioničkom tržištu u proteklih nekoliko mjeseci uzrokovale su zabrinutosti oko potencijala rasta američkog dioničkog tržišta u sljedećoj godini, posebice uslijed blijedećih učinaka porezne reforme, destimulirajućih učinaka zaoštravanja monetarne politike od strane Fed-a te očekivanog usporavanja rasta ostalih ekonomija.
U tablici niže dan je prikaz očekivane izvedbe S&P 500 dioničkog indeksa u narednoj godini pri čemu je godišnja stopa promjene također ovisna i o projekcijama za kraj 2018. godine. Goldman Sachs je unatoč svojim očekivanjima rasta dioničkog tržišta od 5% u narednoj godini smanjio preporučenu razinu alokacije imovine prema dioničkom tržištu te izjavio kako će gotovina predstavljati konkurentnu investicijsku klasu po prvi puta u mnogo godina.
Morgan Stanley je istaknuo kako će razočaravajuće zarade kompanija i usporavanje monetarnog zaoštravanja od strane Fed-a biti ključne odrednice izvedbe američkog dioničkog tržišta u narednoj godini što u kombinaciji s usporavanjem rasta implicira ograničeni potencijal rasta američkog dioničkog tržišta.
Nastavno na uzlazne pritiske u proteklih nekoliko dana, cijene nafte jučer su zabilježile mješovitu izvedbu ususret današnjem ključnom sastanku zemalja članica OPEC-a na kojima će se dogovoriti buduće razine proizvodnje nafte, a u kontekstu značajnog pada cijena u protekla dva mjeseca.
Saudijska Arabija je pritom izjavila kako tržišta ne bi trebala pretpostavljati da će OPEC smanjiti ciljanu razinu proizvodnje u sljedećoj godini unatoč silaznim pritiscima na cijene te se ministar energetike susreo s američkim predstavnikom za Iran jučer. Tema razgovora nije poznata ali je predsjednik Trump od OPEC-a zatražio da zadrži postojeću razinu proizvodnje kako bi se održali silazni pritisci na cijene.
Nastavno na značajne aprecijacijske pritiske na domaću valutu u proteklim danima te intervenciju HNB-a u kojoj je otkupljeno od banaka 494,7 milijuna eura, tečaj EUR/HRK jučer je dan završio na 40-ak pipseva nižih razinama - nadomak 7,40 kuna za jedan euro.
Očekivano jačanje domaće uvozne potražnje u predblagdanskom periodu pritom i dalje sugerira umjereni rast tečaja sa sadašnjih razina dok su daljnji silazni pritisci prema našem mišljenju ograničeni HNB-ovom predanosti očuvanja stabilnosti domaće valute te posljedično izglednim deviznim intervencija u slučaju daljnjih aprecijacijskih pritisaka na domaću valutu.
Povećana averzija investitora prema rizičnoj imovini održava tečaj EUR/USD na relativno niskim razinama, blago iznad 1,13 dolara za jedan euro. Fokus investitora danas će biti na objavi američke ADP zaposlenosti te sutrašnjoj objavi indikatora s američkog tržišta rada za studeni što je ujedno i posljednja značajnija objava ekonomskih indikatora prije sastanka Fed-a 19. i 20. prosinca gdje će Vijeće prezentirati nove ekonomske prognoze te očekivanja vezana uz normalizaciju kamatnjaka.