Indeksi dionica u Grčkoj, Italiji i Španjolskoj ove su godine prestigli konkurente u Njemačkoj i Francuskoj, nadmašivši kontinentalni indeks Stoxx Europe 600, upozorava Financial Times (FT). Ne tako davno, podsjeća FT, Grčka, Italija i Španjolska bile su epicentri europske dužničke krize.
- Nekoć neomiljene burze južne Europe nadmašuju one u ostatku kontinenta jer investitori traže vrijednost usred obnovljenog entuzijazma za europske dionice. U usporedbi s indeksima u Njemačkoj i Francuskoj, na južnoeuropskim burzama trguje se po mnogo nižim omjerima cijene i zarade, što investitorima daje jeftiniju ulaznu točku za potencijalni rast - pojašnjava spomenuti izvor. Kao primjere dobrog ulaganja na burzama južne Europe list navodi grčku Alpha Bank, čija je cijena dionice više nego udvostručena ove godine, te španjolsku kompaniju za informacijsku tehnologiju Indra Sistemas, čija je vrijednosnica ‘skočila‘ za više od 90 posto.
Snažan gospodarski rast južne Europe pomogao je podržati burzovni rast. Podaci iz drugog tromjesečja ove godine pokazali su da je grčko gospodarstvo raslo 1,7 posto u odnosu na prethodnu godinu, dok se njemački BDP smanjio za 0,3 posto, napominje FT.
- Gospodarstva južne Europe rasla su natprosječno, a i s fiskalnog stajališta odlično im ide kroz smanjenje proračunskih deficita u Italiji, Španjolskoj, Portugalu i Grčkoj. Upravo je jezgra EU, Njemačka i Francuska, loše poslovala u smislu rasta BDP-a - komentirao je David Zahn, voditelj europskih fiksnih prihoda u investicijskom holdingu Franklin Templeton.
Za posrtanje dijela najvećih europskih ekonomija, prema analizi FT-a, nije bez značaja ni politička nestabilnost. Dok južna Europa, dodaje se, uživa u razdoblju relativne političke stabilnosti, parlamentarna previranja u Francuskoj pogodila su burzu u zemlji posljednjih tjedana. Očekuje se da će manjinska vlada koju predvodi François Bayrou pasti u ponedjeljak, nakon što je premijer iznenada zatražio glasovanje o povjerenju njegovim fiskalnim planovima, najavljuje FT.
- Ne kupujem Francusku, a ulaganje u grčke dionice u posljednjih nekoliko godina bilo je jedno od naših najuspješnijih pozicija - otkrio je George Efstathopoulos, upravitelj portfelja višestruke imovine u investicijskoj kompaniji Fidelity International.
Dirk Steffen, glavni investicijski direktor za Europu u Deutsche Bank Wealth Managementu, komentirao je za FT da su tržišta dionica u južnoj Europi usmjerena prema njihovim domaćim gospodarstvima, što znači da su relativno zaštićena od učinaka američkih tarifa.
- S druge strane, izloženost SAD-u i Aziji puno je izraženija u Njemačkoj. Promjene u globalnoj trgovini utječu na neke zemlje puno više nego na druge - napomenuo je Steffen.
U osvrtu na rast burzovnih indeksa u južnoj Europi, šef odjela za ulaganja u Europi francuske banke Societe Generale, Roland Kaloyan, upozorava na sastav spomenutog indeksa.
- Financijski sektor čini 50 posto talijanskog indeksa FTSE MIB i 44 posto Atenske burze u Grčkoj. Za usporedbu, banke čine 8,6 posto udjela Stoxx Europe 600 i 5,4 posto njemačkog Daxa. Europske banke ove su godine u usponu, a cijene dionica porasle su na najviše razine od globalne financijske krize. Razdoblje održivo viših kamatnih stopa poboljšalo je prihode mnogih velikih zajmodavaca, dok su optimizam u pogledu europskih gospodarskih izgleda i relativno niske cijene dionica privukli ulagače na tržište - napominje Kaloyan.
Prema analizi FT-a s početka kolovoza ove godine, dionice HSBC banke, primjerice, dosegle su rekordnu razinu otkako su izlistane na londonskoj burzi, dok su vrijednosnice Barclaysa i Santander banke također dosegle najviše razine od 2008. Dionice talijanskog UniCredita također su dosegnule najvišu razinu od 2011.
Komentari
0