Hoćemo li uskoro izaći iz ere niskih kamatnih stopa? Odgovor na to pitanje u velikoj mjeri ovisi o tome kako će velike centralne banke procijeniti opasnost od stvaranja opasne inflacijske spirale.
Ako zaključe da je opasnije pustiti divljanje cijena nego zaustaviti poticanje gospodarskog rasta, onda će podići kamate i usporiti ili zaustaviti masivne programe otkupa vrijednosnica. Upravo kombinacija niskih kamata i programa otkupa vrijednosnica još od svjetske financijske krize novac čine, pojednostavljeno rečeno, jeftinim i lako dostupnim, a ako zaustavljate inflaciju, jeftinog novca više ne smije biti u obilju.
No, ako vam netko s visokom razinom uvjerenja kaže da točno zna kojim će smjerom krenuti inflacija u Sjedinjenim Državama ili Europskoj uniji, to je...