Gomilaju se gubitci, tržišta stoje na rubu. Šef Googlea upozorava: ‘Ako se to dogodi, niti jedna tvrtka na svijetu neće ostati pošteđena‘

Globalna tržišta u utorak su zabilježila četvrti uzastopni dan gubitaka, a među investitorima raste strah da su, uslijed AI buma, debelo precijenili dionice tehnoloških tvrtki.

Rasprodaja dionica na Wall Streetu u ponedjeljak izazvala je pravu uzbunu. Indeksi S&P 500 i Nasdaq Composite zatvorili su trgovanje ispod svoje 50-dnevne prosječne vrijednosti, što se smatra važnim signalom slabljenja tržišnog momentuma. S&P 500 je čak 138 uzastopnih trgovačkih dana, od 1. svibnja do kraja prošlog tjedna, završavao iznad te razine. Riječ je o najduljem razdoblju iznad 50-dnevnog prosjeka još od siječnja i veljače 2007., odnosno nekoliko mjeseci prije izbijanja globalne financijske krize. Vrijednosti su pale i na europskim i azijskim burzama.

U tijeku su misteriozni sastanci velikih igrača: Sprema li se Amerika za globalni monetarni obračun?

Analitičari Deutsche Bank upozoravaju da tržišta "stoje na rubu" prije dva ključna događaja ovog tjedna: objave rezultata Nvidije i američkog izvješća o zapošljavanju u četvrtak.

Nvidia kao vjesnik budućnosti

Oči tržišta sada su zato uprte u Nvidijine kvartalne rezultate, koji će biti objavljeni u srijedu navečer. Nvidia je simbol AI buma i objava njezinih rezultata postala je "makro događaj", koji može pokrenuti masovne pomake u tehnološkom sektoru i šire.

Uoči objave rezultata, nervoza među ulagačima dodatno je pojačana vijestima da je hedge fond Petera Thiela, suosnivača PayPala i kontroverznog osnivača Palantira povezanog s američkim obavještajnim službama, u potpunosti prodao svoj udio u Nvidiji. Prema regulatornoj prijavi, Thiel Macro je u trećem tromjesečju likvidirao svih 537.742 dionica Nvidije, udio koji bi, prema zatvaranju cijene 30. rujna, vrijedio oko 100 milijuna dolara.

Peter Thiel

Stephanie Keith/Getty Images/Profimedia/Stephanie Keith/Getty Images/Profimedia

Ovaj potez dolazi samo tjedan dana nakon što je japanski SoftBank prodao vlastiti udio u Nvidiji.

Tko financira revoluciju?

Sve je više pitanja oko toga kako se financira AI revolucija. Umjesto da se ulaganja temelje na slobodnom novčanom toku, veliki se tehnološki igrači sve više zadužuju. Amazon je ovoga tjedna izdao obveznice u vrijednosti od 15 milijardi dolara. Time se pridružio Meti i Alphabetu, koji su nedavno također izdali dug u milijardama.

Michael Brown, analitičar iz Pepperstonea, internetskog brokera za financijsku trgovinu, upozorava za The Guardian da euforija oko AI-ja slabi. "Tržište se udaljilo od stava da je ‘svaki capex (kapitalna investicija) dobar capex‘, prema puno suzdržanijoj poziciji gdje se postavlja ključna dilema: mogu li kompanije uopće monetizirati ta ulaganja? To je pitanje teško milijarde dolara. Mislim da postoji opravdan strah da je sadašnji tempo ulaganja neizdrživ", objasnio je.

Zabranjeno snimanje, ulaznice samo za elitu, tema - uznemirujuća. Organizator? U ovom trenutku, možda i najmoćniji čovjek u SAD-u

I čelnik Googleove matične kompanije upozorio je da će svaka tvrtka u tech-industriji nastradati ako AI balon pukne. Sundar Pichai, izvršni direktor Alphabeta, rekao je tako za BBC da je rast ulaganja u umjetnu inteligenciju "izvanredna stvar", ali je upozorio da u trenutačnom AI optimizmu ima i određene "iracionalnosti". Na pitanje bi li Google bio imun na posljedice pucanja AI balona, Pichai je priznao:

"Mislim da nijedna tvrtka ne bi ostala pošteđena, uključujući i nas."

Osim straha od pucanja AI balona, ključno je i pitanje kada će Federalne rezerve početi snižavati kamatne stope. Dužnosnici Feda posljednjih su dana slali jastrebovske signale, poručujući da je inflacija i dalje previsoka. Pritom je tržište rada važan pokazatelj: snažno zapošljavanje znači da gospodarstvo ostaje robusno, što usporava pad inflacije i odgađa rezanje kamata.