Roll up kredit za financiranje Agrokora refinanciran je prošli petak novom korporativnom obveznicom u iznosu od 1,157 milijardi eura, koja nosi kamatu od 8,3 %.
Istovremeno Trgovački sud postupno “ukida” izvanrednu upravu nad poduzećima bivšeg koncerna Agrokor. Bio je to povod za razgovor s Fabrisom Peruškom, glavnim izvršnim direktorom Fortenova grupe i izvanrednim povjerenikom Agrokora.
Roll up kredit otišao je u povijest. Možete li dati ocjenu rada izvanredne uprave, od aktiviranja lex Agrokor do sada?
- Lijepo ste to rekli, SPFA zajam je u petak otišao u povijest, refinancirali smo ga za kompaniju znatno povoljnijom obveznicom i time smo ispunili još jedan važan zadatak koji je pred izvanrednu upravu bila postavila nagodba vjerovnika Agrokora. Uvjeti refinanciranja su odraz činjenice da je Fortenova grupa, iako danas stabilna što se tiče operativnog poslovanja, i dalje visoko zadužena kompanija. S obzirom na to da je 5700 vjerovnika 2017. godine bilo prijavilo više od 58 milijardi kuna dospjelih neplaćenih potraživanja od starog Agrokora, velik je uspjeh to da su kompanije iz sastava grupe Agrokor još žive, kao i velika većina svih vjerovnika Agrokora. Velik je uspjeh i to da smo u samo godinu dana, zahvaljujući nagodbi vjerovnika, došli do toga da su uvjeti pod kojima se zadužujemo danas ipak bitno bolji od uvjeta koje je izvanredna uprava mogla postići u produljenju SPFA kredita, u trenutku kada je nagodba još bila neizvjesna. Lako je iz današnje perspektive zaboraviti kolika je bila dubina i ozbiljnost krize u koju je bivša uprava dovela poslovni sustav Agrokor i brojne vjerovnike.
Neki akteri toga vremena danas nas pokušavaju sve skupa uvjeriti da problema u poslovanju zapravo nije bilo, a neki kroničari uporno ponavljaju kako ti problemi i nisu bili tako ozbiljni. Tako nešto može reći samo netko tko ili namjerno ne govori istinu ili zaista o poslovanju starog Agrokora niti što zna niti razumije. Ono što mogu posvjedočiti iz prve ruke jest da je Agrokor zbog ogromnih problema s likvidnošću i prezaduženošću kompanije, koju se skrivalo, doveden doslovce u stečaj i da je iz tog stečaja, vođenog kroz postupak izvanredne uprave, izašao zahvaljujući ogromnom trudu velikog broja ljudi bez kojih postizanje nagodbe vjerovnika i uspješno financijsko restrukturiranje nikad ne bi bilo moguće. Tu prije svega mislim na zaposlenike Agrokorovih kompanija, koji su hrabro prošli kroz teška vremena puna neizvjesnosti, zatim na vjerovnike, stotine i tisuće partnera i dobavljača bez kojih ne bi bilo moguće održati operativne kompanije na životu, ali i financijske vjerovnike, pogotovo one koji su zajedno s izvanrednom upravom radili na tome da dobavljači budu u najvećoj mjeri plaćeni tijekom postupka, dok su svi drugi čekali i još čekaju na svoje povrate.
Pored njih, cijeli niz pojedinaca je imao značajne, bolje rečeno iznimne zasluge za uspjeh i uspješno zaključenje različitih etapa postupka izvanredne uprave. U prvoj etapi izvanredne uprave prvi izvanredni povjerenik Ante Ramljak, kao i savjetnici izvanrednog povjerenika i savjetnički timovi koji su podupirali rad izvanredne uprave, dali su doprinos koji je bio ključan za stabiliziranje kompanije pred potpunim kolapsom. Tada je osigurano interventno financiranje koje je postavilo temelj za financijsko restrukturiranje kompanije. Vlada Republike Hrvatske, premijer Andrej Plenković i bivša potpredsjednica Vlade Martina Dalić odigrali su presudnu ulogu i u osiguravanju pravnog okvira za postupak izvanredne uprave i kasnije tijekom postupka u nekim trenucima kada su svoj ljudski i politički kapital uložili u uspješno okončanje drugih ključnih etapa, kao što je postizanje nagodbe vjerovnika. Ministar Darko Horvat, kako kroz zadnje etape, tako i danas, prati i podržava rješavanje preostalih repova starog Agrokora kroz postupak izvanredne uprave.
Dobavljači su učinili zaista puno tijekom postupka izvanredne uprave, pokazali su iznimnu društvenu odgovornost, a svi smo skupa pokazali da imamo društveni kapital potreban za rješavanje vrlo kompleksnih problema. Međunarodno financijsko tržište, s čijim smo sudionicima u dnevnom kontaktu, jako dobro prepoznaje nevjerojatan uspjeh koji je u vrlo kratkom roku postignut kroz postupak izvanredne uprave te ga dijelom nagrađuje i rejtinzima koje danas postiže Republike Hrvatska.
Nekontrolirani slom Agrokora prijetio je zaista velikom dijelu hrvatske proizvodnje i gospodarstva. Svi su se ti ljudi koje sam spomenuo imali hrabrosti uloviti u koštac s ovim ogromnim problemom. Zahvaljujući svima njima, kao i još nekima, a nažalost ne mogu sve spomenuti poimence, Fortenova grupa danas i dalje radi na svim tržištima regije, zapošljava više od 52 tisuće ljudi i polako, ali sigurno se razdužuje i postaje zdrava i perspektivna kompanija.
Potpisivanje novog ugovora odobrilo je Privremeno vijeće vjerovnika Agrokora. Zbog čega je Privremeno vijeće vjerovnika Agrokora trebalo odobriti kredit koji podiže nova kompanija - Fortenova grupa?
- Privremeno vjerovničko vijeće je glasalo samo o davanju suglasnosti za jamstvo nad kompanijama stare Agrokor grupe koje su i inicijalno bile jamci SPFA zajma. Vijeće nije davalo nikakvo odobrenje novog financijskog aranžmana, to nije u ingerenciji predstavnika vjerovnika Agrokora. Vijeće vjerovnika je kao tijelo imalo vrlo važnu ulogu u postupku izvanredne uprave i usuglašavanja nagodbe vjerovnika, ali ona je s implementacijom nagodbe praktički završila. Kada govorimo o Privremenom vjerovničkom vijeću, a vezano i uz vaše prethodno pitanje, htio bih naglasiti da bez truda, rada i velikog angažmana gospođe Marice Vidaković, predstavnice velikih dobavljača, mi danas teško da bismo imali i nagodbu vjerovnika Agrokora i očuvanu proizvodnju, kako u Agrokoru, tako i kod dobavljača. Njene pregovaračke metode, iako ponekad zaista živopisne, u velikom broju situaciju urodile su plodom i donijele onim vjerovnicima koje predstavlja željene rezultate. Pogotovo u vrijeme pregovora o nagodbi, koje su vjerovnici uz podršku izvanredne uprave zapravo vodili međusobno, gospođa Vidaković je, zajedno s predstavnicima još nekih velikih hrvatskih kompanija i uz podršku savjetnika dobavljača, odradila ogroman posao za sve dobavljače. Govoreći o onome što se dogodilo prošli tjedan na Privremenom vjerovničkom vijeću, dobavljači su činjenicu da je Vijeće odlučivalo o suglasnosti za jamstva povezali sa svojim pregovorima s Fortenova grupom o dinamici plaćanja Uvjetnog prava dobavljača, iako te dvije stvari nisu međusobno povezane. Odatle vjerojatno i dio zbunjenosti u javnom prostoru oko toga o čemu je tko odlučivao. Suglasnost za sklapanje ugovora o refinanciranju menadžmentu Fortenova grupe su na skupštini dali dioničari, odnosno vlasnici depozitarnih potvrda, i to velikom većinom od preko 80 posto glasova. Neki dobavljači su na skupštini glasali za tu suglasnost, dok su pojedini glasali protiv ili uopće nisu glasali. Oni su time ostvarili svoje pravo glasa kao suvlasnici kompanije, no velika većina dioničara je donijela odluku kojom su odobrili refinanciranje i mi smo prošlog petka transakciju uspješno zaključili.
Protiv suglasnosti je glasalo dvoje predstavnika dobavljača, nezadovoljni nepostizanjem dogovora oko dinamike isplate graničnog duga. Dobavljači su pritom najavili pravne korake. Koliko je takva situacija naškodila reputaciji Fortenova grupe? Koliko takav negativan odnos Fortenove i dobavljača može operativno poslovno štetiti svakodnevnom funkcioniranju koncerna i tvrtki unutar njega?
- Kao što sam pojasnio, glasala su oba predstavnika dobavljača u PVV-u, dok su predstavnici drugih skupina vjerovnika - osiguranih, neosiguranih i vlasnika obveznica - glasali za tu suglasnost. Inače, tijekom postupka izvanredne uprave bilo je puno sjednica na kojima su vjerovnici preglasavali i nadglasavali jedni druge u najrazličitijim kombinacijama, te ovo prošli tjedan nije niti približno bila jedina takva situacija. A i što se pravnih koraka tiče, nismo prvi put u situaciji da netko od vjerovnika najavljuje ili poduzima pravne korake. To je pravo svakoga tko misli da su napravljene bilo kakve proceduralne, procesne ili suštinske pogreške. No, što se plaćanja Uvjetnog prava dobavljača tiče, tu su naš stav i pozicija potpuno jasni i, uvjeren sam, pravno potpuno utemeljeni. Nema nikakve dvojbe da Fortenova grupa ispunjava sve obveze preuzete nagodbom vjerovnika Agrokora. Tako je, u skladu s Instrumentom zapisa o zajmu dobavljača, utvrđeno postojanje duga temeljem Uvjetnog prava plaćanja u iznosu od 17,55 milijuna eura, vezano uz operativnu dobit Konzuma u 2018. godini i o postojanju tog duga je obaviješten Platni agent. Fortenova grupa je dakle utvrdila i prihvatila postojanje te obveze, koja je potvrđena i od strane Udruge dobavljača. Dinamika plaćanja tog duga međutim nije precizno utvrđena nagodbom, već je okvirno definirana viškom likvidnosti te je oko toga došlo do razmimoilaženja u stavovima s Udrugom dobavljača. U međuvremenu, nagodba predviđa da na utvrđeni dug moramo platiti kamatu od četiri posto u prvih godinu dana te šest posto nakon toga, sve do potpune isplate duga. Vjerujem da ćemo obostranim konstruktivnim pristupom i ovaj problem, kao i brojne druge do sada, na kraju riješiti. Jer nitko dug ne spori i naša je namjera platiti ga u rokovima koje realno možemo ispoštovati, što je u potpunosti u skladu s nagodbom.
Zato bih rekao da ne postoji negativan odnos Fortenova grupe i dobavljača. Prirodno je stanje stvari da postoje određene napetosti između proizvodne odnosno trgovačke kompanije, kao što je naša, i njenih dobavljača. Rekao bih čak da, ne postoje li određene napetosti, znači zapravo da nešto u tom odnosu nije prirodno. U svakodnevici naših operativnih kompanija postoji prije svega intenzivna operativna suradnja koja proizlazi iz odnosa poslovne međuovisnosti kompanija Fortenova grupe i partnera i dobavljača, Fortenova grupa sve svoje obveze plaća uredno i pošteno i u tim odnosima je sve baš onako kako treba biti.
Neke situacije koje su se dešavale ovih dana su repovi starog Agrokora, repovi odnosa kojima je upravljala bivša uprava i iz kojih su kreirani veliki dugovi prema svim vjerovnicima, uključujući i dobavljače. Implementacijom nagodbe najveći dio tih odnosa je ipak zamijenjen novim, bitno zdravijim odnosima i takve ćemo nastaviti graditi i dalje.
Koliko je taktika prema dobavljačima bila i jest vaša osobna odluka, a koliko stav Upravnog odbora i vlasnika tvrtke? Pitam to, među ostalim, i zbog toga što kruže glasine da neki vlasnici Fortenova grupe razmišljaju o promjeni vodstva tvrtke?
- Na to vam pitanje mogu jednostavno odgovoriti činjenicom da smo na sastancima s dobavljačima bili zajedno i gospodin Maksim Poletaev, kao predsjednik Upravnog odbora, i ja, kao glavni izvršni direktor te su se predstavnici dobavljača imali prilike osobno uvjeriti u usuglašenost naših stavova. Kompanijom, međutim, upravljaju izvršni direktori te sam naravno vodio i nastavit ću voditi i dalje te razgovore kao glavni izvršni direktor, uz podršku Upravnog odbora. Što se drugog dijela vašeg pitanja tiče, vlasnici svakako imaju pravo izabrati na sva upravljačka mjesta one ljude koje smatraju najboljima za taj posao i za koje smatraju da će ostvariti najbolje rezultate, a ja nikad nisam bježao od toga da se moj rad vrednuje rezultatima.
Novi ugovor o financiraju sadrži i odredbu da se kamata može smanjivati ako omjer operativne dobiti (EBITDA) i duga padne sa 6,5 na 4,5. Koliki je prostor za povećanje operativne dobiti, do koje razine se može podignuti u iduće dvije do tri godine; gdje postoje prostori za “uštede na rashodnoj strani”; kada će početi jača prodaja imovine i tvrtki koje nisu temeljni biznis koncerna?
- Naš rad na jačanju operativne dobiti već daje vrlo opipljive rezultate – operativna dobit u 2018. godini je bila za gotovo 70 posto veća od 2017., a za 2019. godinu procjenjujemo rezultat koji bi za 15-ak posto, odnosno za više od 30 milijuna eura trebao nadmašiti operativnu dobit prošle godine. Ljetna nam je sezona ove godine bila značajno bolja nego prošlogodišnja te smo usprkos neuobičajeno hladnom i kišnom svibnju ostvarili rezultate koji jasno pokazuju održivost našeg poslovanja. Ako nastavimo ovim putem i opet počnemo značajnije ulagati u unaprjeđenje poslovanja, daljnji rast operativne dobiti očekujem ne toliko iz ušteda koliko iz rasta i razvoja naša temeljnih biznisa. Prodaja našeg netemeljnog nekretninskog portfelja je već u tijeku, a do kraja godine očekujem i početak prodaje nekih tvrtki iz netemeljnog poslovanja, što će svakako pridonijeti daljnjem razduživanju kompanije i unaprjeđenju rezultata. Nemojmo zaboraviti da je jedan od najvažnijih rezultata koje smo postigli do sada upravo uspješno refinanciranje SPFA zajma, ugovorom koji predviđa i još niže kamate u budućnosti, vezano uz rezultate operativnog poslovanja.
'Mercator će na Fortenovu biti prebačen u nekoliko mjeseci'
Visoki trgovački sud u Zagrebu uvažio je jednu od žalbi vjerovnika na nagodbu u Agrokoru koja se tiče toga da je Trgovački sud samo primio na znanje, a nije i utvrdio zakonitost pratećih dokumenata nagodbe vjerovnika Agrokora? Zbog toga VTS traži od Trgovačkog suda da utvrdi zakonitost tih pratećih dokumenata. Kako komentirate takvu presudu VTS-a, može li ona “srušiti” provođenje nagodbe?
- Ne, ovo rješenje ni na koji način ne može dovesti nagodbu u pitanje. Riječ je o procesnom rješenju koje je VTS ukinuo zbog formalnih razloga. Kompanija će u ponovljenom postupku u cijelosti udovoljiti zahtjevu suda te očekujemo uskoro isto rješenje. Kako se radi o procesnom rješenju, ono ne utječe na nagodbu, koja je pravomoćna i kao što sam rekao, nije ovim rješenjem ni na koji način dovedena u pitanje.
Kako teče prijenos imovine sa starog Agrokora na Fortenova grupu, do kada očekujete završetak tog procesa? Ima li u tom kontekstu novosti s prenošenjem vlasništva Mercatora na Fortenova grupu, upravo je danas ruski premijer Dmitrij Medvedev zatražio od slovenske vlade da se aktivnije uključi u taj proces ?
- Dnevnopolitičke događaje ne mogu komentirati. Što se tiče prebacivanja imovine, implementacijom nagodbe prebačena je sva imovina starog Agrokora, osim Mercatora. Ali na tome intenzivno radimo, predali smo nadležnim tijelima EK zahtjeve što se prijave koncentracije tiče, u intenzivnoj smo komunikaciji s bankama kreditorima Mercatora i brojnim dionicima Mercatora u Sloveniji. Proces se odvija u skladu s planom i očekujem da ćemo u idućih nekoliko mjeseci i za taj zadatak koji proizlazi iz nagodbe vjerovnika Agrokora moći reći da je uspješno zaključen pa privesti i konačno okončanje postupka izvanredne uprave stvarnome kraju.